כמאגרי משאבי הטונגסטן והמפיקים הגדולים בעולם, לסין יש עמדה דומיננטית בצד האספקה של עפרות טונגסטן. בשנים האחרונות, מושפע ממגבלות מדד בקרת הכרייה הכולל, ירידה בדרגת המכרה, דרישות רגולטוריות סביבתיות לשיפור גורמים, ייצור תרכיז הטונגסטן בסין ירד מ-145,000 טון ב-2019 ל-123,000 טון בשנת 2023. CITIC Securities מאמינה שבגלל פחות פרויקטים חדשים בארץ ובחו"ל והגידול בטווח הקצר מוגבל מאוד, אספקת משאבי הטונגסטן עשויה להמשיך להיות מצומצמת, יחד עם ההתאוששות של מגזר הייצור במורד הזרם בעקבות ההתאוששות בביקוש , המחסור באספקה יהווה תמיכה איתנה במחירי הטונגסטן, מחירי הטונגסטן עשויים לעלות בעוצמה ל-18-20 מיליון יואן לטון.
טונגסטן היא מתכת קטנה נדירה, בעלת נקודת התכה גבוהה, צפיפות גבוהה, קשיות גבוהה, עמידות בפני שחיקה ותכונות פיסיקליות וכימיות מצוינות אחרות. לפי הסקר הגיאולוגי של ארה"ב (USGS), נכון לסוף 2023, סך כל עתודות משאבי הטונגסטן העולמיות של 4.4 מיליון טון, מתוכם 2.3 מיליון טון מהעתודות של סין, המהווים 52% ממאגרי הטונגסטן העולמיים CR3 של 74 %, משאבי טונגסטן מרוכזים מאוד בהפצה גיאוגרפית. לפי הנתונים הסטטיסטיים של משרד משאבי הטבע, ג'יאנגשי והונאן הם משאבי הטונגסטן העשירים ביותר בסין, נכון לסוף 2022 שני המחוזות היוו 56%/20% מסך הרזרבות של המדינה, התפלגות מכרה הטונגסטן ZhuXi, Dahutang מכרה טונגסטן, מכרות פולי-מתכתיים של KakizhuYuan ומכרות טונגסטן אחרים.
לפי USGS, למרות הגידול משנה לשנה במאגרי משאבי הטונגסטן שהתגלו, ייצור עפרות הטונגסטן העולמי צנח מ-8.5 מיליון טון מתכת ב-2019 ל-7.8 מיליון טון מתכת ב-2023, המושפע בעיקר ממדיניות בקרת הנפח הכוללת של סין ומהירידה בדרגת עפרות טונגסטן. לפי איגוד תעשיית הטונגסטן בסין, ייצור תרכיז הטונגסטן בסין בשנת 2023 היה 123,000 טון (63,400 טון שווה ערך של מתכת), ירידה של 3.4% משנה לשנה. בשנת 2002, סין יישמה רשמית את הסכום הכולל. בקרת נפח של כריית טונגסטן. ב-19 במרץ 2024, הודיע משרד משאבי הטבע כי המנה הראשונה של מדד בקרת הנפח הכולל לכריית טונגסטן ב-2024 תהיה 62,000 טון, כלומר שנה על- ירידה בשנה של 1,000 טון, בהשוואה להכרזה ב-2023 על קבוצת האינדיקטורים הראשונה ירדה ב-1,000 טון, ירידה משנה לשנה של 1.6%, כלומר ירידה ראשונה מאז 2020. צפוי כי אספקת עפרות הטונגסטן של סין עשויה להמשיך להתהדק בעתיד.
תרכיז טונגסטן ראלף לורן הוא יבוא הטונגסטן העיקרי של סין, טונגסטן ממוחזר הפך למקור אספקה משלים חשוב.
על פי הנתונים הסטטיסטיים של מינהל המכס הכללי, נפח היבוא הכולל של מוצרי טונגסטן (לא כולל מנורות הלוגן טונגסטן) בסין עלה מ-4,957.9 טון ב-2019 ל-9,369.4 טון בשנת 2023, עלייה של 89.0% ; כמות היבוא המקביל גדלה מ-634 מיליון יואן ל-1,451 מיליון יואן, גידול של 128.7%. מבחינה מבנית, תרכיז טונגסטן מהווה 62% מכמות היבוא בשנת 2023, ומהווה את הקטגוריה העיקרית של מוצרי טונגסטן המיובאים לסין. טונגסטן ממוחזר מתייחס למיחזור של שאריות פסולת מוצקה בתהליך ייצור הטונגסטן וכן לפסולת של מוצרי צריכה סופיים, שיש לו יתרונות כמו השפעה כלכלית טובה. לפי איגוד תעשיית הטונגסטן הבינלאומי, בשנים האחרונות, שיעור הניצול העולמי של טונגסטן ממוחזר גדל בהדרגה ל-30-35%, ושיעור הניצול של טונגסטן ממוחזר במדינות מפותחות כמו אירופה וארצות הברית הוא יותר מ- 40%.
האספקה העתידית של משאבי טונגסטן מקומיים חדשים מגיעה בעיקר ממכרה טונגסטן ומוליבדן Yaumapo ופרויקט שיפור טכני של מכרה הטונגסטן Kakizhuyuan, מעבר לים ממכרה Boguty טונגסטן בקזחסטן וממכרה טונגסטן Dolphin באוסטרליה, שמכרה טונגסטן Boguty החל בבנייתו בשנת 2021 , ויהפוך למכרה הטונגסטן היחיד בייצור הגדול בעולם לאחר השלמת הפרויקט, היזם Jiaxin International צפוי להיות מופעל על בסיס ניסוי בשנת 2024Q3 ולהתחיל בייצור מסחרי בשנת 2025Q1. ולהתחיל בייצור מסחרי בשנת 2025Q1. בסך הכל, הפרויקטים החדשים של מכרה הטונגסטן הגלובלי מוגבלים, בהתחשב בכך שרוב הפרויקטים נמצאים בשלב לא מפותח או בחינת היתכנות, CITIC Securities מאמינה שבטווח הקצר, ייתכן שיהיה קשה לקבל כמות גדולה של משאבי טונגסטן הכנסה מצטברת לתוך השוק בצד הכרייה, ומצפה שההיצע העולמי של תרכיזי טונגסטן יעמוד על 87,500 טון מתכת ב-2028.
בשנים האחרונות, על ידי אילוצי מדד השליטה הכוללת בכרייה, ירידה בדרגת המכרה, דרישות רגולטוריות סביבתיות לשיפור ההשפעה של גורמים אחרים, ייצור תרכיז הטונגסטן בסין ירד מ-145,000 טון ב-2019 ל-123,{{4 }} טונות בשנת 2023. CITIC Securities מאמינה שבגלל פחות פרויקטים חדשים בארץ ובחו"ל והגידול בטווח הקצר מוגבל מאוד, אספקת משאבי הטונגסטן עשויה להמשיך להיות מצומצמת, יחד עם התאוששות מגזר הייצור במורד הזרם שהביאה התאוששות בביקוש, המחסור בהיצע יהווה תמיכה איתנה במחירי הטונגסטן, מחירי הטונגסטן עשויים לעלות בעוצמה ל-18-20 מיליון יואן/טון.
